Региональная аналитика

Рынки коммерческой недвижимости совсем недавно считались подходящим местом для относительно надёжных и "респектабельных" инвестиций. А региональные рынки считались ещё и перспективными. Немало российских компаний надеялись с помощью их потенциала конвертировать свои ни от чего не застрахованные небольшие капиталы и связи на местах в счастливый билетик в высшую лигу бизнеса. Кто-то строил модные торговые центры, кто-то пытался заняться более скучной, но не менее перспективной складской сферой. Кого-то манили хрестоматийные картинки современных блестящих офисных зданий с подписью "в городе N они появились благодаря Ивану Ивановичу" Сейчас всё это в прошлом и есть время разобрать все детали и мотивации более подробно.

Недостающее звено
Формирование новой потребительской экономики России во многом было и остаётся связанным с освоением торговыми операторами всех уголков страны - своеобразной вторичной централизацией хозяйственного пространства, в ходе которой московские компании реализуют накопленный в 90-е годы столичным локальным рынком потенциал, а удачливые регионалы - местные компетенции и пришедшие через Москву технологии. Процесс требует создания инфраструктуры - потребительский сектор был слабым местом советской экономики и оставшихся от Союза инфраструктурных мощностей явно не хватает. Хитом последних десяти лет стали торговые центры, позволяющие не только довольно дёшево и эффективно создать пространство продвижения современных технологий потребительской экономики, но и перераспределить в свою пользу значительную долю местных товарных и денежных потоков. Потому как грибы они росли до самого последнего момента в большинстве крупных городов страны, вплоть до центров с населением в 200-300 тысяч жителей. Следом идёт сфера логистики - пока современных мощностей за пределами двух столиц катастрофически не хватает, но настроить на окраинах крупнейших агломераций больших коробок, по сути, не так уж и сложно. Компании, имеющие на то желание и деньги, в последние годы появились (и даже пока не совсем пропали).

Логичным в этой цепочке казалось и развитие другого сегмента региональной коммерческой недвижимости - офисного. И, действительно, локальные и национальные деловые СМИ, а также аналитические структуры рапортовали о дефиците офисных площадей в миллионных городах и постоянном росте цен и арендных ставок. За ритейлерами в регионы последовали компании финансового сектора и сферы услуг, также создающие общефедеральные сети - им в качестве рабочих площадей нужны офисы. Расширяют бизнес, а, следовательно, и офисные площади, местные структуры. Советских контор и НИИ тоже не хватало для новой экономики. Следовательно, офисные рынки российских регионов должны были бурно расти и предъявлять спрос на новые здания. А там, где появился субстрат непрофессионального рынка, состоящего из реконструированных советских административных зданий и новостроек, больше напоминающих жилые дома, в которых вместо квартир - офисы, должно быть место и для качественного сегмента - зданий класса А и В. Именно так и происходит почти повсеместно на других рынках недвижимости. Вроде бы дело только за новой формацией девелоперов, теми, кто может привлечь необходимый объём средств и нанять профессионального подрядчика для строительства красивого качественного бизнес-центра с необходимой инфраструктурой и достаточным числом парковочных мест.

Структура предложения и спроса, правда, приводит в некоторое недоумение. Современные офисные здания в регионах представлены единичными проектами, появляющимися весьма нелогично и нерегулярно, сдаются они частенько по году и более, с большим скрипом - для специалистов столичных брокерских компаний офисы в регионах - это головная боль, ими занимаются скорее для престижа и на перспективу. Проектов, в том, числе масштабных, вроде нижегородского или екатеринбургского Сити, заявлено немало, но реально бурными темпами растёт только непрофессиональный сегмент, а не качественный: при ближайшем рассмотрении оказывается, что аналогии с рынком торговой недвижимости несколько натянуты. Как говорит региональный директор департамента маркетинга и связей с общественностью компании Colliers International: "В регионах сейчас говорить об офисных рынках рано. В городах - миллионниках существуют отдельные бизнес-центры высокого уровня, однако речь идет об отдельных зданиях, так или иначе соответствующих критериям профессиональной классификации".

Это что же там делается?
Если перейти от общих рассуждений к конкретике, то картинка офисных рынков получается довольно разнообразной и не складывающейся запросто в схему единых для страны тенденций. Два наиболее примечательных региональных рынка - Екатеринбургский и Новосибирский выделяются в основном объёмом промежуточного сектора - новых, специально построенных офисных зданий на грани профессионального и непрофессионального сегментов. По уровню отделки и коммуникаций они могут соответствовать классу А и В, но по структуре собственности, качеству управления и юридическим схемам взаимодействия арендодателя и арендатора или, что хуже, покупателя и продавца - ближе к С-классу. "Расходы на содержание профессиональных управляющих компаний достаточно высоки. К сожалению, не все собственники для этой задачи привлекают сегодня высококлассных специалистов. Зачастую, они экономят в ущерб собственной репутации, как следствие - снижение классности в глазах арендаторов и, их отток" - комментируют ситуацию компании "РосЕвроДевелопмент". По количеству зданий, заявленных в классе А, лидирует Новосибирск - это "Росевроплаза", появившаяся в 2007 году, и спешно достраиваемые местными девелоперскими компаниями "Труд" и "Транссервис" бизнес-центры "Кобра" и "Гринвич". Ещё ряд новых проектов претендуют на арендаторов в том же сегменте.

Бизнес-центр "Росевроплаза"

Бизнес-центр "Кобра"

Бизнес-центр "Гринвич"

В Екатеринбурге до недавнего времени можно было говорить о двух очередях одного качественного проекта – это местный «Центр международной торговли». Зато это одна из «ранних пташек». Первая офисно-гостиничная очередь ЦМТ на деньги иностранных инвесторов была построена ещё в 1998 году. Несколько проектов, в основном принадлежащих группе Red (расшифровка названия совершенно фантастическая - real estate development), позиционируются в классе А - в последнее время они даже стали сдавать свои офисы через компанию Jones Lang LaSalle, видимо осовоили кое-какие корпоративные стандарты. Выделяется уральская столица и масштабными проектами: российские гиганты уральского разлива «УГМК» и «Ренова» ведут работы (вели, по крайней мере) над проектами смешанного назначения с большими долями офисной составляющей – у одной компании на 400 тыс. кв. м общей площади, у другой – на 100 тыс. кв. м. Проект «УГМК» под модным названием «Екатеринбург Сити» на первых этапах был просто громкой заявкой о возможностях: по заявлениям топ-менеджеров компании было видно, что они ещё не определились, то ли сделать упор на офисные площади, то ли на престижные гостиницы, а может и вообще построить жилые небоскрёбы. Некоторая авральная активность проявляется сейчас, когда город готовится к саммиту ШОС в 2009 году, и местному руководству хочется, чтобы гости могли полюбоваться на разные красивые строения (очень кстати тут небоскрёбного вида третья очередь микса "Антей" - третья очередь будет уже не смешанной, а полностью офисной). Размышляя о Екатеринбурге и Новосибирске стоит помнить, что это не обычные региональные центры – на них завязаны деловые связи и логистические схемы большей части Урала и юго-востока Западной Сибири. Поэтому активность офисных рынков в этих городах выше чем в других миллионниках.

Крупнейшие региональные рынки офисной недвижимости

Большой объём «промежуточного» сегмента и один федеральный проект («БЭЛ-Плаза», 2007-2008) в Самаре. Аналогичная ситуация в Ростове-на-Дону, здесь когорту федеральных сетевых девелоперов представляет Clover group (дочка РГС) с проектом класса В, имеющим неудивительно название Clover House (введён в эксплуатацию в 3-м квартале 2007 года). Есть одна местная удачная "бэшка" - БЦ Гедон, несколько зданий явного С-класса (зато "под спрос"). Специфика Ростова в том, что землю здесь относительно легко можно получить под различные проекты, и по количеству строек действующих и планируемых, в том числе офисных, город уступит разве что Екатеринбургу.

Офисные проекты в Ростове-на-Дону. Информация на конец 2006 г.

Бизнес-Центр "Гедон"

Бизнес-Центр "Clover house"

Весьма специфичен Челябинск. Это закрытый город, куда «чужой» бизнес не пускают или пускают неохотно. Торговый и складской рынки этого города можно назвать неразвитыми, что неудивительно, так как уровень жизни населения, если сравнить с другими российскими миллионниками, невысокий. Зато здесь много богатых местных компаний, которые все 2000-е годы занимаются офисным строительством. Сначала это были здания класса С, продававшиеся в мелкую нарезку как жильё. Потом конкуренция среди челябинских бизнесменов привела к появлению целых двух качественных бизнес-центров. Это «Аркаим Плаза» (2005, первая очередь) и «Челябинск-Сити» (2008). Девелоперы – многопрофильный холдинг, выросший из крупного издательского бизнеса, и строительная компания.

Бизнес-Центр "Аркаим плаза"

Примерно по такой же схеме – особых условий нет, но есть девелопер, которому очень хочется построить современный бизнес-центр, появилось первое офисное здание класса B в Нижнем Новгороде. «Столица Нижний», собственник одноимённого БЦ (конец 2005 года), известный в городе новатор – именно эта компания построила здесь первый профессиональный ТЦ, а сейчас соревнуется с «Икеа» в крупномасштабном торговом строительстве. Впрочем, первый бизнес-центр и близость Нижнего Новгорода к Москве рынок подраскрутили. Сейчас здесь несколько не очень больших проектов, по московским меркам на грани В и С класса, а по местным – вполне приличные. Компания «Новый город» в этом году должна закончить работы над БЦ «Лобачевский плаза», который позиционирует, конечно, в классе А. Местный губернатор Валерий Пингвинович Шанцев в прошлом году свозил на выставку Mipim красивый проект «Сити стрелка», которым предполагается застройка площадей речного порта на стрелке Волги и Оки зданиями различного назначения, в том числе офисного. Впрочем, по мнению местных экспертов пока это даже не проект, в котором не ясно, на какой составляющей сделать акцент. Это вообще не проект, а просто картинка, предназначенная для того, чтобы сделать рекламу городу и области за рубежом.

Первый "отдельный" офисный проект Нижнего Новгорода - реализован компанией "Серебрянный век" в 2004 году. Все площади проданы - тогда это считалось успехом.

Бизнес-центр "Столица Нижний" - первый профессиональный офисный объект в городе.

И очевидная попытка его скопировать - Бизнес-центр "Теледом".

Бизнес-Центр "Лобачевский плаза" ввёл в эксплуатацию свои офисные площади аккурат в разгар кризиса.

Офисная вставка в ЖК "Континент".

В Казани, по уровню деловой активности и благосостояния населения не сильно опережающей Нижний, офисное (как и всякое прочее) строительство подхлестнул тысячелетний юбилей города. В Казани много говорили о том, что для пущего престижа городу необходимы офисы класса А, и несколько девелоперов попробовали их построить. В классе А позиционируются площади в БЦ «Булак» и многофункциональных центрах «Сувар Плаза» и «Корстон». Впрочем, в том, что эти помещения до класса А дотягивают, сомневаются даже местные эксперты.

БЦ "Сувар Плаза" строился под "Ак-Барс" банк и, очевидно, на его деньги.

Таких плакатов в Казани было много в 2006-2007 гг.

Что же двигало менеджментом компаний, выводивших упомянутые здания на локальные рынки? Мотивацию федеральных сетевых структур понять несложно: они имеют стратегические планы развития, вложения средств и освоения разных ниш рынка. Что касается местных девелоперов, то, по словам руководителя отдела офисной и складской аналитики московского офиса крупной международной консалтинговой компании компании , на первом этапе рынки в регионах развивались достаточно хаотично. «Не каждый участник рынка знал, что хочет получить в итоге, то, что получалось, не всегда соответствовало первоначальным задумкам. Вряд ли можно говорить об осознанной стратегии освоения офисного сегмента. Редкая компания сейчас имеет больше одного реализованного проекта». То есть, говорить о сложившихся мотивах и рыночных тенденциях вроде как рано. Легче подозревать амбиции девелоперов: желание быть первым, создать нечто новое, передовое, прощупать рынок на предмет его зрелости. А вот о том, что рынки отреагировали на разведку исключительно позитивно, говорить сложно.

Пионеры трудностей не боятся
Бизнес-центр «Столица Нижний» нашёл крупных и респектабельных арендаторов на свои площади, хотя в процессе сдачи помещений брокеры поначалу и жаловались на то, что спрос есть в основном на первые этажи – под розничные офисы, и всех желающих впихнуть туда невозможно. «Площади бизнес-центра класса А были сданы в аренду менее, чем за год, что для такого крупного проекта является очень хорошим показателем» - говорит генеральный директор "Столицы Нижний" Олег Сорокин. Сдан и бизнес центр «Аркаим Плаза», хотя опять же не без критических отношений с брокерами на определённых этапах. Но это проекты ранние, значительную часть которых заняли структуры материнской компании. Не обжита полностью арендаторами «Росевроплаза», что уж говорить о недавно сданных проектах вроде Clover House или «Челябинск-Сити». Впрочем, процесс сдачи двигается постоянно и уровень заполнения площадей можно отследить по сайтам бизнес-центров: на большинстве из них подробнейшим образом показаны планировки этажей и сданные и несданные блоки.

При этом стоит помнить, что ранние проекты выходили на рынок в 2004-2005 годах по относительно невысоким ставкам – около $400 за кв.м в год. В дальнейшем бурный рост ставок на столичном рынке поднял планку и для регионов, однако, это умеренный по нынешним представлениям уровень. Ставки на освободившиеся блоки в «Аркаим Плазе» - 1400 руб. за кв.м в месяц с НДС (в пересчёте чистая ставка около $600 за кв.м в год, все цифры - весна 2008). В «РосЕвроплазе» ставки весьма умеренны: по данным, представленным в брокерских предложениях компании Knight Frank, они меняются в зависимости от этажа от $450 до $550 за кв.м в год, только для первых двух этажей диапазон ставок $600-1500 за кв.м в год, $400 за кв.м в год составляет ставка в «БЭЛ Плазе». В другом Челябинском БЦ – «Челябинск Сити» диапазон ставок пошире и сами они повыше - $620-870 за кв.м в год. При этом в Екатеринбурге площади в аналогичном сегменте предлагаются и за $500 за кв.м в год (максимальные ставки на этом рынке выше, в виду его большей активности), в Перми - $450-700 за кв.м в год. Невысокие ставки в Казани. «Когда казанские офисы верхнего сегмента вышли на рынок, оказалось, что нет арендаторов, готовых платить за них столько, сколько они стоили. Поэтому начинали все с демпинга, что уронило ставки и в офисных сегментах класса В и С. Сейчас этот период закончился и начался закономерный рост арендных ставок – лучшие бизнес-центры города постепенно выходят в свой ценовой сегмент», - говорит руководитель отдела недвижимости местной девелоперской и консалтинговой компании. Сейчас по данным компании за лучшие казанские офисы в среднем платят 850-1000 руб. за кв.м в месяц ($380-450 за кв.м в год), но ещё год назад можно было снять и за 600 руб. в месяц.

Мы опросили девелоперов качественных бизнес-центров, уже введённых в эксплуатацию, об уровне спроса на их локальных рынках. Ответы по большей части были острожными: заявлять о том, что спрос в твоём сегменте рынка мал и здание твоё плохо сдаётся или сдавалось, никто себе не позволит. «Тот объем офисов класса А и B, который планируется построить в Ростове-на-Дону до конца 2009 года в городе, судя по заявленным проектам, вполне сможет удовлетворить потребность в таких офисах» - сообщил Дмитрий Пономарёв, руководитель пресс-службы компании РГС-Недвижимость. (Общее количество офисных проектов в Ростове достигает примерно 20-30). Потенциальный объём челябинского рынка Андрей Киселев, директор по развитию группы компаний «Аркаим» оценил в возможности пополнить его не более чем тремя зданиями класса А в течение ближайших двух лет. «Несмотря на высокие на момент открытия арендные ставки, сегодня бизнес-центр «Аркаим Плаза» заполнен на 100% (по словам пиарщиков два помещения, висевшие на сайте, освобождены собственником в ответ на высокий спрос), и даже существует очередь желающих на освобождаемые офисы. Это говорит о том, что существует стабильный спрос и компании готовы платить за качество и сервис». - Оптимистичен представитель г-н Киселёв. При этом по его словам пик спроса на аренду офисной недвижимости класса А в Челябинске пришелся на 2005-2006 годы, когда на рынок выходили крупные банки, страховые компании и компании федерального уровня, и на сегодняшний день спрос на офисные помещения класса А составляет 60% от уровня 2005-2006 годов (в первоначальных коментах было 30%). Управляющий директор компании «Челябинск-Сити» Вади Кудряшов сообщил, что в течение 3-4 лет в связи со стабильно увеличивающимся спросом челябинский рынок сможет вместить еще 2-3 бизнес-центра с площадью около 30 000 кв.м и такого же уровня как последний местный проект "Челябинск-Сити" компании (актуальный уровень заполненности бизнес-центра можно оценить на его сайте), однако посомневался, что для потенциальных конкурентов найдутся площадки в центре города. Г-н Сорокин сомневается, что новые профессиональные БЦ в Нижнем Новгороде смогут сдаваться также быстро, как "Столица Нижний": «Такое положение вещей долго не продлится. Уже года через два дефицит качественных офисных площадей будет ликвидирован или, по крайней мере, уменьшится в несколько раз». Тем не менее: «Прогнозировать развитие сегмента офисной недвижимости сейчас достаточно сложно. В Нижнем Новгороде, действительно, заявлена масса интересных проектов: и бизнес-центры высшей категории, и более демократичные объекты; и в центре Нижнего Новгорода, и в заречной части. Возможно, нас ждет некое перераспределение зон деловой активности, но делать выводы о насыщаемости рынка можно будет только после реализации всех заявленных проектов».

«Спрос на современные офисные площади в регионах ограничен, – говорит Ольга Рыбакова - аналитик Jones Lang LaSalle, – местные компании чаще всего не готовы платить за класс А, а у иностранных компаний вызывает сомнения качество «регионального» класса А, которое, конечно, отличается от московского. Кроме того, ряд федеральных и международных компаний, которые в Москве снимают по 5 тыс. кв.м, в регионах могут снимать всего лишь по 100 кв. м». Специфику калькуляции спроса на региональных рынках хорошо отражают слова г-на Сорокина: «Крупные федеральные и иностранные компании – основные потребители офисной недвижимости класса А. Их, как правило, интересует большая площадь (от 200 кв.м.)»...

Ножницы двух сегментов
Между тем, количество потенциальных офисных проектов и амбиции девелоперов, только выходящих на рынок, не всегда соотносится с осторожными рассуждениями о спросе. Ростов-на-Дону по амбициозности планов офисного строительства мало кому удалось переплюнуть, тем не менее, то тут то там появляется информация о новых проектах, основной составляющей которых является скорее оптимизм девелоперов и желание, если уж чем и заниматься, так классом А. Этот оптимизм распространяется даже на такие города второго эшелона как Воронеж или Владивосток. Откуда могут расти корни веры в профессиональный офисный рынок российских регионов?

Самое простое объяснение, кажется, заключается в том, что не все чётко проводят различия между быстро растущим непрофессиональным (или полупрофессиональным) сегментом и качественными офисами классов А и В. Основной генератор спроса на офисные площади в крупных нестоличных городах России – это в первую очередь местные компании, мелкий, средний и крупный в масштабах данного города или области бизнес. Их потребности неплохо известны локальным риэлтерам: престижное (или удобное) по местным меркам местоположение, качественная отделка, нормальные коммуникации и вменяемая цена – годовая ставка в $600-800 за кв.м офиса при арендуемых блоках более 50-100 кв.м не обязательно может быть признана вменяемой. Соответственно, и доля местных арендаторов в спросе на профессиональные офисы скромна. К примеру, около 20% помещений они занимают в «РосЕвроплазе», 30% в «Аркаим Плазе». «На сегодняшний день наиболее востребованными остаются офисные помещения C класса и B-. Наиболее лояльны арендаторы к ставкам 600-800 руб. за кв.м в месяц. Минимальный пакет услуг, который пользуется наибольшим спросом – это ежедневная уборка помещения, система кондиционирования (не обязательно централизованная), обеспеченность услугами связи и минимально-организованная охрана» - сообщает Вади Кудряшов. «Пока в Нижнем Новгороде спросом пользуются офисные помещения всех уровней. Среди нижегородских компании популярны площади от 30 до 100 кв.м», - говорит Олег Сорокин. По мнению руководителя информационно-аналитической службы нижегородской группы компаний «Триумф» Алексея Чемоданова местные арендаторы пойдут в приличные офисы, примерно соответствующие классу В по ставкам в $400-500 за кв.м в год.

В последние годы растут требования к обеспеченности инфраструктурой, остро встал вопрос о парковочных местах, многие хлебнули прелестей управления зданий, у которых более десятка собственников, но пока это факторы второго порядка по значимости. Масса арендаторов в регионах до сих пор готова покупать офисные площади, терпеть непрофессиональные или недееспособные управляющие компании, нехватку инфраструктуры и трудности с парковкой. Главными так и остаются требования по местоположению, отделке, коммуникациям и цене. Именно эти свойства офисных площадей являются предметом основного торга за пределами МКАД и КАД, именно их не хватает, и на них растут цены в крупнейших региональных центрах.

Качественные бизнес-центры между тем, продают арендатору ещё ряд свойств офисного пространства и дополнительных услуг – названные обеспеченность парковкой и инфраструктурой, профессиональное управление, юридическую чистоту и прозрачность. Очень важным моментом является структура собственности здания – желательно, чтобы у здания был один собственник, в виде исключения бывает, что какая-то его часть продаётся крупной компании. Для арендатора этот критерий не является ключевым, но он ключевой для потенциального инвестора. Это не всегда подчёркивается, но главное отличие профессионального бизнес-центра от непрофессионального не в отделке, а в том что, профессиональный БЦ – это здание инвестиционного качества. Должный уровень инженерных систем, современность интерьеров и прочее – это уже следствие данного критерия.

Отчасти такое положение вещей связано с особенностями нормального процесса реализации офисных проектов: девелопер для того и получает проектное финансирование, чтобы, реализовав свои основные компетенции, передать недвижимость институциональному инвестору, заработав на разнице между стоимостью привлечённых денег и стоимостью созданного здания. Отчасти с пришедшими с Запада стандартами: принято, что девелоперы не держат в своих активах недвижимость, и принято, что респектабельные компании арендуют помещения в зданиях инвестиционного качества. Все эти «принято», не без проблем были внедрены в Москве, где масса арендаторов – это западные компании и по западным лекалам создавались основные консалтинговые структуры, но они совершенно неочевидны для рынков в регионах, где многим не так уж и важно каким способом были созданы новые бизнес-центры и как они будут окупаться. Соответственно, главная подмена при анализе региональных рынков заключена в расширении ситуации в массовом, полупрофессиональном офисном сегменте до рынка в целом. Из того факта, что небольшие офисные блоки на продажу расходятся как горячие пирожки, делается вывод, что здесь же будут востребованы и большие объёмы площадей инвестиционного качества.

"Шибко страшно, только и думаем: чё будет дальше, чё будет дальше?.."
Дело ещё, кажется, в том, что сами девелоперы офисных зданий или те, кто решил себя попробовать в такой роли, вложив в офисный рынок заработанные в других отраслях экономики деньги, довольно быстро поняли, чем для них отличается качественный офис от некачественного. Офис, ориентированный на потребности местного рынка и воспетый локальными журналистами – дело прибыльное и быстро «отбивающееся», но не дающее никаких особых преференций. Офис инвестиционного класса – это билет наверх, возможность занимать деньги у международных банков, респектабельные партнёры, филиалы ТНК в качестве арендаторов, слава первопроходца, позволяющая возвыситься над массой компаний области или города, не нюхавших пороха настоящего бизнеса по мировым стандартам. Последнее может быть особо вожделенно российскому бизнесу, так как хоть и не гарантирует, но сулит возможность некоторой неприкосновенности активов – ведь ты теперь не наследник «грязных» 90-х, а белый и пушистый партнёр западных компаний. Отсюда и такое количество проектов, приходящихся на каждый город. Шутка ли: умение ориентироваться в особенностях земельного рынка и настроениях местных властей, плюс некоторый капитал, можно конвертировать в путёвку к заоблачным вершинам мировой экономики…

И когда речь идёт об офисных проектах класса А, названных так из маркетинговых побуждений – то ничего страшного тут нет. Их собственники люди тёртые: не найдутся арендаторы по высоким ценам, сделают скидку, припрёт нужда – продадут часть площадей крупной компании. Совсем другое дело – изначально ввязываться в современный инвестиционный проект, рассчитывая на престижных арендаторов где-нибудь в Воронеже. Если под проект будут взяты кредиты, то ни о каком снижении ставок даже при не самой благоприятной конъюнктуре речи нельзя будет вести. Если же будут потрачены собственные средства на массу юридических и инженерных «дополнительных свойств», а продать здание инвестору не удастся, то хотя бы будет жаль собственных денег.

Проблема в том, что вышеупомянутую путёвку можно получить из рук большого пула западных компаний, и важная роль здесь у западных компаний в качестве арендаторов, а они пока не сильно стремятся (и тогда не стремились, а теперь не раньше, чем через 3-5 лет, снова можно будет тему поднимать) открывать в региональных столицах свои офисы. В качестве плацдарма для освоения России их пока вполне устраивает и Москва, вот в ней-то рост и уровень ставок на качественные офисы бил (ну, в принципе, со временем продолжит бить) все рекорды. Активность в российских регионах больше создают компании с точки зрения международной экономики незначительные и надежда на них пока слабая. Сил же федеральных банков, консультантов и телекоммуникационных компаний не так много, чтобы заполнить по внушительному «Сити» в полутора десятках региональных столиц. Точками роста смогут стать максимум три – четыре города, вроде нынешних надрегиональных центров – Екатеринбурга и Новосибирска. Так что прогноз сдержанный: вряд ли ожидаемый в российских миллионниках бум профессиональной офисной недвижимости состоится. Те, девелоперы офисных проектов, что не смогут заставить себя перейти в нишу массового спроса, скорее всего, будут обречены на длительный и унылый процесс поиска арендаторов по заложенным в бизнес-план ставкам (уже не будут, повезло...). А часть проектов традиционно не будет завершена...

Фотографии: Региональная аналитика, SMT Developments

Похожие статьи:

• Рейтинг консалтинговых компаний на рынке коммерческой недвижимости
• CRE Awards and so on… bo-o-oring
• GAP Enters Ukrainian market
• Первая сделка гостиничного рынка
• Industrial investment deal in Moscow